RVI | RTSVX | |
---|---|---|
Название | Индекс волатильности российского рынка | Российский индекс волатильности |
Код Bloomberg | — | RTSVX Index |
Код Reuters | — | .RTSVX |
Начало расчёта | 18 ноября 2013 г. | 7 декабря 2010 г. |
Периодичность расчёта | C 19:00 до 23:50 и с 10:00 до 18:45 | |
Точность расчётов | Четыре знака после запятой | |
Индекс открытия | Первое значение индекса за день | |
Индекс закрытия | Последнее значение индекса за день | |
Основа расчёта индекса | Опционы на фьючерс на индекс РТС | |
Используемые серии опционов | Ближайшая и следующая за ней серия опционов | |
Методика расчёта | Методика расчёта индекса RVI | Методика расчёта индекса RTSVX |
где:
T30 – 30 дней в минутах (30 * 1440 = 43 200);
T365 – 365 дней в минутах (365 * 1440 = 525 600);
Т1 – время до экспирации в долях от календарного года (год = 365 дней) ближней серии опционов;
T2 – время до экспирации в долях от календарного года (год = 365 дней) дальней серии опционов;
σ1 – сигма ближайшей серии опционов;
σ2 – сигма серии опционов с датой истечения срока действия, следующей за датой истечения срока действия ближайшей серии опционов.
Формулы расчёта квадратов σ1 и σ2: где:
ΔKi – шаг страйка (для индекса RTS 5000 пунктов);
Т1 – время до экспирации в долях от календарного года (год = 365 дней) ближней серии опционов, изменяется каждые 15 секунд;
T2 – время до экспирации в долях от календарного года (год = 365 дней) дальней серии опционов, изменяется каждые 15 секунд;
Ki – i-й страйк, Ki < Ki+1 (дробные страйки не учитываются);
F1, F2 – котировка фьючерсного контракта;
Pr(Ki) – величина определяемая стоимостью опционов.
Опционы могут быть на фьючерсные контракты как с одинаковой, так и c разной датами экспирации.
Формула расчёта индекса RTSVX:
где: T1дни – календарное время до даты истечения серии опционов с ближайшей датой истечения срока действия включительно, в долях дня;
nfut – количество календарных дней от даты начала осуществления сглаженного перехода до даты истечения ближайшей серии опционов включительно, равно 8 (восьми);
nsmooth – количество календарных дней, в течение которых осуществляется сглаженный переход, равно 4 (четырем);
σ1 – агрегированная волатильность ближайшей серии опционов;
σ2 – агрегированная волатильность серии опционов с датой истечения срока действия, следующей за датой истечения срока действия ближайшей серии опционов.
Формула расчёта агрегированной волатильности: где:
Fi – цена фьючерсного контракта, являющегося базовым активом ближайшей/следующей серии опционов;
Ti — календарное время до даты истечения ближайшей/следующей серии опционов включительно, в долях года;
C(x) – функция, задающая стоимость опционов Call*;
P(x) – функция, задающая стоимость опционов Put: P(x) = C(x) — F + K;
K – страйк опциона.
* Для расчёта применяется формула Блэка-Шоулза для маржируемых опционов, базовым активом которых являются фьючерсы. При этом в расчётах используется волатильность опциона, определяемая исходя из стандартной биржевой кривой волатильности, усеченной по двум критериям. Усечение производится в целях использования в расчётах диапазона страйков, характеризующихся устойчивыми котировками опционов.